北方华创(002371)：收入增速亮眼 在手订单充足 产品结构影响毛利率

半导体设备市占率稳步提升，北方华创(002371)发布三季报，营收145.88亿元（yoy+45.70%），归母净利28.84亿元（yoy+71.06%）。Q3实现营收61.62亿元（yoy+34.88%，qoq+35.26%），归母净利10.85亿元（yoy+16.48%，qoq-10.15%）。因高毛利率的电子元器件业务占比下滑，Q3毛利率环比下滑7pct至36.37%。受益于公司半导体设备业务的市场占有率稳步提升，公司营业总收入持续增长。我们预计2023年总收入有望实现41%的增长。维持买入，上调目标价至395.39元。

北方华创发布三季报，营收增速亮眼，归母净利润同比增长超过70%。电子工艺装备收入同比增长63.43%，拉动整体营业收入增加。Q3营收同环比维持高增，电子工艺装备亮眼，但产品结构变动影响毛利率环比下滑7pct至36.37%。受益于公司半导体设备业务的市场占有率稳步提升，公司营业总收入持续增长。公司在手订单充足，我们预计2023年总收入有望实现41%的增长。我们看好公司刻蚀机、PVD、CVD、氧化炉、清洗机等多种设备充分受益于国产化带来的庞大需求，客户渗透率提高。维持买入，上调目标价至395.39元。

风险提示：全球半导体设备进入下行周期的风险；设备研发不及预期的风险。

看投资段子，轻松一下：北方华创三季度营收同比增长超过70%，归母净利润更是大涨！看来他们的电子工艺装备真的是“水涨船高”，而且市场占有率稳步提升，未来发展可期。只是毛利率有所下滑，不知道是不是因为他们的设备太强大，把利润都“刻薄”了呢？和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。